金融衍生品策略日报|全球快播
2023-05-26 15:51:06 来源: 研报中心
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策略观点


(资料图片仅供参考)

本周四,大盘午后上演多空对决。截至收盘,沪指跌0.11%,深成指跌0.22%,创业板指跌0.05%,科创50涨0.98%,沪深300跌0.22%,上证50跌0.50%。上涨家数为2057家,高于前一交易日2029家,低于此前一周均值2706家。涨停家数为49家,高于前一交易日47家,高于此前一周均值40家。下跌家数为2872家,低于前一交易日2905家,高于此前一周均值2258家。跌停家数为38家,高于前一交易日29家,低于此前一周均值39家。北向资金净流出95.62亿元,前一交易日为净流出44.83亿元,上周均值为净流出3.38亿元。成交额为8588亿元,前一交易日为8045亿元,上周均值为8645亿元。短周期修复性反弹可以期待,本周四指数再度宽幅震荡,尾盘有所回稳,但整体向下突破的趋势有所形成。我们认为务必要注意,这意味着指数空间上,在没有改变场内投资者悲观预期的背景下,仍有可能继续下挫。不过短周期交易角度,在经过数日调整之后,指数存在修复性反弹预期。

股指期货交易策略

观点:期货贴水扩大,指数仍有调整

(1)5月25日,IF、IH、IC合约持仓量分别为21.67万手、13.45万手、29.77万手,日环比变动为-0.72%、-0.68%和1.76%;

(2)5月25日,IF、IH、IC当月合约与现货价差为-17.5点、-17.3点、-21.59点,较上一交易日变化-5.81点、1.84点和-8.6点。

操作建议:IF2306以逢高卖出为主,阻力位3850点

期权交易策略

观点:PCR值降幅明显,指数或维持震荡

(1)5月25日,50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR(持仓量)分别为0.66、0.87、0.98、0.74,其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下降;

(2)5月25日,300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为15.0%、16.1%,300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅回升。

操作建议:激进型策略:买入300ETF沽6月3700期权;稳健型策略:暂无;套保对冲策略:暂无。

风险提示

1市场系统性风险;2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。

责任编辑:hN_2605