这是一家我国智能包装生产线制造企业，公司目前已成功研发出图像识别、视觉检测工业机器人等系列产品，并大大提高了智能包装生产线的柔性化和智能化。

而凭借着在该领域的强大竞争力，就连全国社保基金也加入到其阵营中，并在2023年第一季度，社保基金还进行了加仓，加仓比例为28.45%。

(资料图片仅供参考)

从2018年开始，这家企业的历史净利润已经连续5年实现了增长，并在2022年以2.74亿元的业绩创出了历史新高，该公司在这一年里发生了质的飞跃。

而在2023年第一季度，由于这家企业智能生产线的销售速度加快了，管理层不仅扩大了生产增加了存货的数量，还购进了更多的生产设备以及厂房，这说明该公司今年净利润的增长将是大概率事件。

目前，这家企业的股票在回撤了30%以后，于近期出现了放量上涨的态势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股机器人概念板块中，永创智能(股票代码:603901)这家上市公司2023年第一季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在这家企业的财报中翻译官了解到，永创智能的主营业务为智能包装生产设备、智能包装自动化软件以及包装材料的研发、生产及销售。

这家企业智能包装生产线的收入占比为44.51%，标准单机设备的收入占比为34.64%。

在该公司的财报中翻译官还发现，根据statista数据，2022年全球食品和饮料行业的市场规模为19.5亿美元，预计2027年将达到36.9亿美元。2022~2027年期间的年均复合增长率为12.04%，这些数据说明该企业所从事的业务正处在行业风口中。

上面看过了这家公司的基本情况，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

利润表

以下内容和财务数据均源自该公司2023年第一季度报，并没有任何个人观点。

2022年第一季度，这家公司的净利润为5,527万元。到了2023年第一季度，该企业的净利润就达到了7,431万元，同比增长了34%。

而这家公司目前的净利润，在A股机器人概念板块394家上市企业中排名第76位。这个名次很高，说明其规模相对来说非常大。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，该企业今年第一季度净利润增长的主要原因是销售回款时间的缩短。

销售回款的时间，就是这家公司销售智能包装生产线的账期，也是货款回到该企业账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2022年第一季度，这家公司销售完智能包装生产线之后，还需要71天才能收到货款。而现在只需要62天，销售回款的时间缩短了13%。

销售回款时间的缩短，使货款回到该企业生产环节的速度变快了，这样就提高了公司的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

通过上述分析我们了解到，在2023年由于这家企业智能包装生产线的销售速度加快了，同时管理层也提高营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，这使得该公司第一季度的净利润出现了增长。

上面看过了这家企业的净利润表现，下面我们再来分析一下该公司的现金流量表，并分析出这家公司的生产经营状况。

现金流量表

在现金流量表这个环节中，翻译官将分析出该企业在今年第一季度经营活动产生的现金净额，投资活动产生的现金净额以及筹资活动产生的现金净额。

经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2023年第一季度，该企业的净利润虽然有7,431万元，但同期这家公司因经营活动而实际收到的现净金额却为-1.51亿元，同比增长了40%。

因为在会计权责发生制下净利润是由现金和应收账款组成的，而净利润与现金流量净额之间的差额就是还没有收到的货款，所以经营活动产生的现金净额比净利润低甚至出现负数都是一个正常的现象。

而在2023年第一季度，这家公司的现金流量净额同比增长了38%，这说明和去年同期相比该企业的现金流变得十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对公司的生产经营是非常有利的。

上面看过了这家企业因经营活动产生的现金流量净额，下面我们再来分析一下该公司因投资活动产生的现金净额。

2023年第一季度，这家公司因投资活动产生的现金净额为-7,684万元，同比增长了61%。

投资活动产生的现金净额为负数，说明该企业在今年第一季度进行了扩产，而同比增长近一倍则说明扩产的幅度明显高于去年同期。

而通过进一步分析翻译官发现，这家公司因投资活动产生的现金净额为负数，主要原因是购建固定资产和无形资产支付的现金出现了增长。

2023年第一季度，该企业构建固定资产、无形资产支付的现金为9,151万元，这说明该公司确实在扩大产能，而固定资产主要指的是生产设备以及厂房。

在本环节的最后，我们再分析一下这家企业因筹资活动而收到的现金净额，并判断出该公司的融资情况。

在2013年第一季度，这家企业取得借款收到的现金高达3.23亿元，而偿还债务支付的现金为1.03亿元。所以在报告期内，该公司实际筹到的现金净额为2.08亿元。

筹资金额的增长是为这家企业的扩产做准备，而投资活动产生的现金净额为负数则说明该公司正在扩产。所以在报告期内，该企业的现金流非常健康。

上面看过了这家公司的现金流量表，下面我们再来分析一下该企业的资产负债表，并判断出管理层在今年第一季度都做了哪些有建设性的事情。

资产负债表

在这家公司的资产负债表中翻译官发现，在2023年第一季度，该企业的长期借款出现了大幅度的增长。

2022年第一季度，这家公司的长期借款只有2.06亿元。而到了2023年第一季度，这家企业的长期借款就达到了7.69亿元，同比大幅增长了274%。

一家公司通常会采用以销定产以及核算的生产模式，所以长期借款的大幅增加，绝对不是管理层拍脑门下的决定，而是早有计划。

所以长期借款的大幅增长，说明管理层想搞事情，而这个事情很可能就是扩大产能，我们接着往下看。

除了长期借款提高了以外，在今年第一季度，这家企业的货币资金也出现了增长。

2022年第一季度，该公司的货币资金只有5.54亿元。而到了2023年第一季度，这家企业的货币资金就达到了9.8亿元，同比增长了77%。

货币资金是一家公司财报中唯一的现金项目，它里边记录的就是该企业的现金存款。

因为在现金流量表中我们发现在今年第一季度，该公司经营活动并没有收上来现金净额，所以货币资金的增长部分多数就是长期借款。

而在这家企业现金十分充裕的背景下，管理层不仅增加了存货的数量，还扩大产能提高了固定资产以及在建工程的数量。

2023年第一季度，该公司的存货达到了24.62亿元，同比大幅增长了41%。

因为存货卖出去后加上毛利润就是营业收入，所以它的增长对这家企业未来营收的增加是有好处的。

而除了存货出现了增长以外，在今年第一季度，该公司的固定资产为7.88亿元，同比增长了46%，在建工程为3.3亿元，同比增长了37%。

固定资产和在建工程的增加部分，很可能就是这家企业的厂房以及生产设备，这为公司未来存货数量的持续提高打下了坚实的基础。

通过上述分析我们了解到，在2023年由于行业风口加快了这家企业产品的销售速度，同时管理层也扩大生产增加了存货的数量，并且还在扩大产能增加了固定资产和在建工程的数量。

如果在未来的季度里，智能包装生产设备的行业风口能够持续发酵，市场能消化掉该企业的新增产能，那么这家公司全年净利润创出历史新高将是大概率事件。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐永创智能这只股票，也没有说永创智能公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。