2023年4月26日丰立智能（301368）发布公告称公司于2023年4月25日接受机构调研，永赢基金陈莹星、VALLIANCE ASSET MANAGEMENT LIMITEDWendy Wang、中期货林骁、尚诚资产杜新正、西部利得基金曹斌佳、中英益利资产刘莉蓉、嘉实基金陈振兴、国泰君安刘慧蓉 李启文、中航托戴佳敏、金库资本李秋锐、象與行徐晓浩、禾永投资张文乾、招商基金李湛 刘宇晨、HD CAPITAL LIMITED李声农、凯石基金林之、谦心投资柴志华、金鹰基金罗敏、海南谦私募基金黄福淦、深圳前海承势资本梁悦芹、天铖私募巫丽敏、光大保德基金林晓凤、工银国际控股吴亚雯、中建投李可心、北大方正人寿保险陈发、长江证券(上海)姚远、华富基金陈派卿 张嘉诚、BlackrockAlex 唐、淳厚基金刘俊、江亿资本刘泓、北京宏道投资彭子姮、中证券刘春茂 霍品杰 黄耀庭 刘巍、摩根基金舒亮、君翼博星汤仙君、玖鹏资产康泽昊、OASIS MANAGEMENTYolanda Zheng、鸿运私募舒殷参与。

具体内容如下

问22年整体宏观环境不是很好，公司营收和利润有一定下滑，年报中到主要原因是21年公司部分业务订单量很大。23年公司营收和利润是否能得到一定程度的恢复？

(资料图)

答预计23Q2将得到恢复增长，随着新产品的投产及产业结构的顺利调整，

问公司目前各项产品在手订单情况？

答23年将到20年前的正常状态，从23Q1单月3月份数据环比来看相比是正常的，略有上升。

问23Q1毛利率和净利率下降原因？

答我们的募投项目包括新建厂房、新增设备陆续转固。产品量没有上来，分摊的成本大还具有压力。

问谐波减速器产品竞争格局及公司核心竞争优势？

答谐波减速器国内竞争非常激烈。我们的进口设备陆续到位，在23Q3、Q4会出产量。

问公司新能源传动增速较快，来源？

答这是我们刚刚起步的产业。1）在国产车上已经有几个定点。2）智能座舱增速较快。

问23年，除了新能源传动增速较高，智能家居、气动工具、减速器这三个行业展望？

答22、23年我们投入非常多，引进人才等都处于高投入阶段。我们没上市之前，专注于电动工具领域，现在我们不仅仅在电动工具领域，还要向其他领域来扩张，一是为了抗风险，二是为了将我们的产业链延伸下去。

问10%-15%的增长，主要是哪些下游行业来贡献？

答在电动工具行业，我们是提供零部件的企业，完全取决于国际市场的增长。从第二季度看，只能说还在底部徘徊。但由于我们在产业结构调整方面取得了一些成就，如精密减速器、新能源传动等，我们有了起步，弥补了这方面与22年相比的下降。因此我们23年重头会放在新能源、谐波减速器、精密减速器的增长上。气动工具会保持一定的增长，从目前来看，此轮全球仍在底部状态。

问23年公司海外拓展战略？

答在齿轮领域，我们属于全球高端企业。目前趋势是希望本土生产、本土制造，因此我们未来在齿轮领域的落脚点会放在东欧。欧洲会是我们迈出的第一步。具体来看，第一步建立办公室，招聘欧洲人员，本土化管理；第二步仓库和组装线，可以选择兼并欧洲企业，但如果没有合适的，可以建立我们自己的；第三步根据欧洲推进情况，建立工厂。从目前来看，上游公司拿出了很高的诚意。

问进入国际市场，我们的产品在欧洲是否会有关税？建立自己的办公室能否避免关税？

答办公室一方面是培养公司对欧洲未来企业的人才，另一方面是锻炼我们与欧洲人管理的磨合。目前欧洲关税是一样的，但东欧是零关税的。

问22年海外毛利约23%，国内毛利约16%，差异来源于？

答海内外价格区别。海外涉及到其他费用，因此略微高一些。

问公司齿轮、减速器等产品原材料价格占比较高，公司主要客户为国际知名客户，集中度较高。如果原材料价格上涨，是否具备传导到下游的能力？

答是的。在21年时，原材料钢材等上涨30-50%左右，博世等客户会根据实际情况给我们一定的让价。

问公司目前积极横向拓展行业，如医疗器械、智能座舱等，目前这两个行业进展情况？

答公司总体规划有5大赛道家居智能驱动、新能源传动齿轮、座舱智能驱动、精密减速器及谐波、轻量化的电动工具。我们的主体是钢齿轮，紧紧围绕着钢齿轮对这5个领域的应用进行拓展。从2022年情况来看，当企业达到一定体量时，对其中某一个行业过度是不对的。因此我们借上市东风，进行了智能座舱、新能源动力、谐波减速器的拓展。未上市之前，受资金所限，推行稳健做法，没有过早投入前两个行业，稍微推迟了1年，对业绩造成了一些影响。

问后续有拓展国内设备厂商计划吗？

答为了应对国内竞争，我们对加工方法进行了调整，对材料、工艺等进行了简化，用国外的技术质量要求的标准，牢牢把握产品质量，目的是增加国内销售，提高国内产品毛利率，实现23年的利润增长。目前我们在新能源上设备都是用的国外的，国内设备精度与国外相比仍有差距。由于我们设备使用国际高端，目标客户也是高端的。我们初心不改，坚持高端。

丰立智能（301368）主营业务从事小模数齿轮、齿轮箱以及相关精密机械件等产品研发、生产与销售。

丰立智能2023一季报显示，公司主营收入8359.48万元，同比下降36.43%；归母净利润801.62万元，同比下降39.37%；扣非净利润243.31万元，同比下降81.23%；负债率15.99%，财务费用-242.34万元，毛利率16.35%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2906.55万，融资余额增加；融券净流入690.52万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，丰立智能（301368）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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